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?巨豐數據贏 | 每月買1000元 跑贏指數收益驚人

2019-06-30 08:37
導讀上證指數的起點是在1990年底,至今將近30年。在2000年之前,滬指圍繞在1000點上下波動,2000~2006年底,波動區間升到1000~2000點之間,2007年至今,3000點成為A股的中樞位。

今天聊聊指數基金定投,千萬別小看,每月1000塊,驚人回報在后頭。一開始,先看一張上證指數的走勢圖。

上證指數的起點是在1990年底,至今將近30年。在2000年之前,滬指圍繞在1000點上下波動,2000~2006年底,波動區間升到1000~2000點之間,2007年至今,3000點成為A股的中樞位。

可見,即便是A股這種經常輪回的市場,也有著清晰的上升臺階。

股市是人類社會、經濟各方面發展的綜合體現,大方向是符合發展規律、正向向上的運行,只是在不同階段有著不同的波動率。因此指數基金就是跟蹤市場收益最穩妥的標的,特別是不足30年、不到3000點、估值處于全球低位的A股市場。

指數基金的優勢:

1、寬基指數基金相對來說不容易被人為操縱。

2、成指基金基本都是市場中相對最好的一攬子股票的集合,并且會定期更新。

3、指數基金拼棄了主動型基金的主觀風險因素。

4、指數基金費用率低。

5、ETF基金的套利(以前文章詳細寫過ETF基金,這里不贅述)

關于第3條,跑贏市場是每一位基金經理的基本考核標準(私募基金更追求絕對收益),但談何容易,即便在華爾街,跑贏指數的主動管理基金也鳳毛麟角。

在截至2016年底的15年內,82%的美國基金業績不敵其對應的基準指數。截至2016年的10年中,76.54%的主動管理型基金跑輸了標普500指數,2014年~2016年,跑贏標普500成長股指數的藍籌成長型基金僅占4%。

放眼國內,人性不分國界。

如果從2000年算起至2019年6月21日,上證指數漲幅為114.92%,跑贏該收益的主動型公募351只,占同類基金3818只的9.19%,這么看比美國的概率大,但對于普通投資者,不到十分之一意味著90%的概率要跑輸大盤。

反過來,投資指數基金意味著跟上了市場的漲幅、還跑贏了90%的機構---公募基金。

當然,A股有一個優勢就是年輕、有活力,成長型市場帶來的主動型機會更多、因此跑贏概率也更大(超過美國4%的概率)。

可以看到,翻十幾倍、甚至幾十倍公募基金屈指可數,曾經王亞偉的華夏大盤(000011)迄今為止近15年時間收益率23.77倍,興全趨勢(163402)13年半時間14.48倍。

這些7倍以上收益的基金都是長跑型選手,成立年限都超過了13年。如果翻開他們的持倉,大部分基金都是藍籌、白馬為主,策略是逢低買入、長期持股、降低交易頻率,適時適當進行微調。

這一方面是基金經理、投研團隊、基金管理人的投資能力的綜合體現,另一方面,也跟指數基金如出一轍,標的是進一步優中選優。

說了這么多,到底指數基金的收益率如何?我選了兩個進行回測,一是興全滬深300指數(LOF)A、另一個是易方達上證50指數A,規則如下:

規則不細說,意思是從基金成立日開始,即定投開始日,每月的15號買入1000元基金,一直到2019年6月22日贖回即結束的收益率,期間的分紅全部作為本錢進行再投資。

興全滬深300指數(LOF)A于2010年11月2日成立,以該月為開始月。易方達上證50指數2004年3月22日成立,以該月為開始月。

收益率如下:

興全滬深300:

按定投算,2010年11月開始,一共投入10萬5000塊,到今年6月21日資產總共18萬7400元,賺了82400,總收益率78%、年化13.01%。

如果一次性投入,則目前總資產20萬4674,賺9萬9,收益率94.9%、年化8.03%。

易方達上證50:

定投計算,2004年3月開始,總共投入18萬4000,到現在總資產48萬3900元,賺近30萬,收益率163%、年化11.75%。

一次性投入計算,則目前總資產95萬7900元,賺77萬3900,收益率420%、年化11.42%。

以下是走勢圖,還對比了同期的上證指數。

興全滬深300指數(LOF)A(163407)

易方達上證50指數A(110003)

因為都是指數基金,一個上證50、一個滬深300,與各自指數對比肯定是大體一致,只有分紅的差異,因此選擇與普遍認可的代表市場的上證指數對比。

(當然,紅利再投資的威力是巨大的,例如易方達上證50指數A(110003),一次性投入的話,總收益率420%,而上證50指數同期漲幅為148%,其中最大一筆分紅是2007年5月,每一份派現金1.55元,而當時的凈值不過才2.7元。)

另外,這里的定投回測用的是“無腦定投”模式,就是最簡單的每月1000元的買入計劃,即便市場漲到了6124、5178點,當月也是如期買入。

如果策略稍加調整,例如當熊市暴跌開始時暫停三期的定投(歷史大頂很難判斷,都是跌出來之后才知道,但當市場出現千股跌停、輿論高呼救市、或者滬指跌破60日線等等條件出現時,基本也能判斷出來,暫停定投不求極限精確)、或者當市場進入熊市的第二個年頭開始增加每期定投額度至1500元或2000元……更靈活的策略將帶來更大的回報、更高的收益。

投資者可能會說,根據回測數據在開始一次性買入不是更好嗎,收益率更高。

需要注意的點:

1、風險和收益成正比。

2、機構的主動管理策略跑贏市場的概率都只有9%(華爾街為4%),非專業的中小投資者就更難了。

3、一次性下重注的心理承受力絕不是市場那點波動能夠體現出來。

4、被動指數型投資本身并不是追求利潤最大化的策略,它是資產配置的一種方式,而且是相對低風險、利用閑置資金獲取中長期利潤的策略。

5、有一定投資經驗和能力的投資者,配置時可以采取“被動指數基金+主動管理型基金”相結合的模式,獲取市場基本漲幅的同時增加收益率。

(作者:秦亮 執業證書: A0680616110002

責任編輯:bail

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最高漲幅:+61%入選日期:2019-02-13

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